2018年2月26日【岐山财经早参】--点此进入
【要闻精选】
中国共产党第十九届中央委员会第三次全体会议定于2月26日至28日在北京召开。
经全国人大常委会审议通过，股票发行注册制改革授权决定延期两年至2020年2月29日
证监会表示企业在IPO被否后至少须运行3年才可筹划重组上市，不构成重组上市的将加强信息披露监管。
京津冀协同发展工作推进会议25日召开，讨论修改后的河北雄安新区规划纲要。
山西省国资委24日召开省属企业和市县国资委负责人会议，省属国企出现ST并应对不力的将对董事长和董秘追责。
标普500指数23日涨1.6%创两周来最大单日涨幅，投资者倾向于相信美联储不会因为经济增长加快而急于加息。
国际能源署署长法提赫-比罗尔日前在伦敦一个会议上表示，随着中国在核能发电领域的发展，未来中国将取代美国成为全球最大核能国家。
经国家制造强国建设领导小组会议审议，决定在国家制造强国建设领导小组下设立工业互联网专项工作组。
新年首月房价出现一个重大信号：一线城市新房价格同比由上涨转为下降。
美联储货币政策报告显示，美国经济强劲，将保证进一步渐进式加息。
万科A、金融街(000402)、金风科技(002202)、中国建筑(601668)、欧亚集团(600697)、民生银行(600016) 、招商银行(600036)、同仁堂(600085)、金地集团(600383)、大商股份(600694)等多家公司公告，安邦近期没有减持公示股票计划。
京东自主研发的全球首个智能物流终端“无人智慧配送站”首次投入使用。
【国内热点聚焦】
政策密集期、环保主题盛宴有望逐渐开启
环保部24日公布了京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动量化问责首起案件。环保部官圆强调下一步将进一步加大追责问责力度。另外，本周环保部常务会议通过《“绿盾2018”国家级自然保护区监督检查专项行动方案》《全国集中式饮用水水源地环境保护专项行动方案》及《2018年黑臭水体整治和城镇、园区污水处理设施建设专项行动方案》。综上，2018年防治污染攻坚战正式打响，加之环保税开始征收，排污许可制度进一步深入执行，第二次全国污染源普查展开，环保高压有增无减。
环保板块超七成公司2017年业绩预喜，在环保高压等多重因素助力下，优势环保企业2018年业绩继续稳增可期。另外，环保行业发展受政策驱动较为明显，十九大之后新一届ZF环保、生态文明的新政策动态值得关注，俩会以及第八次全国环保大会为重要窗口。
布局方面，环保板块自2017年4月以来不断调整，目前PETTM在27倍左右，低于41倍的历史均值并处于近三年来的历史底部；2017年四季度基金环保持仓比重为1.87%，为近三年来最低水平。具体到上市公司上，结合今年乡村振兴的大背景，建议优先关注布局农村环保市场相关企业碧水源（300070）“农村分质供水工程”示范项目“惠民水站”获水利部推广，公司“碧水乡村”计划正在全国范围内逐步铺开；国祯环保（300388）拥有先进的污水处理技术、丰富的农村与流域水污染治理经验,有望受益于”十三五“水污染治理市场大发展,营业收入加速增长。
改革预期提振风险偏好、自贸港仍可关注
今年是我国改革开放40周年，也有望成为我国自贸港破土之年，市场预期首批自贸港有望在俩会后公布。资料显示，自十九大报告提出“赋予自由贸易试验区更大改革自主权，探索建设自由贸易港”后，多个省份尤其是有港口的省份在申建方面态度积极。截至目前，已有包括上海、浙江、四川、河南等十余个省份竞逐自由贸易港，如上海已经明确了“依托洋山深水港和浦东国际机场”这两大核心承载区探索建设自由贸易港、辽宁省已正式将大连申报自由贸易港方案上报国-务院、山东省积极争取在青岛港创建自由贸易港等。此外，全国“俩会”期间，自贸港建设将迎来多方的密切关注。
目前来看，自贸港建设在此前自贸区、保税区建设等先行地区有望更快落地，特别是一些地区已在贸易、金融领域探索多方面的对外开放，这类地区有望率先承接自贸港建设，可关注上港集团（600018）、盐田港（000088）等。
“信联”获批首张个人征信牌照、征信市场迎“快车道”
据悉，中国人民银行近日公布的“设立经营个人征信业务的机构许可信息公示表”显示，百行征信有限公司申请设立个人征信机构已获得许可。百行征信拿到了央行首张“银征信许准予字”文件旨在将央行征信中心未能覆盖到的、银行贷款以外的个人金融信用信息归纳在一起。
百行征信由中国互金协会和8家征信公司共同筹建。信联将互联网金融企业和个人征信机构形成利益共同体，融合生态中各参与方，有助于信联真正落地。信联获批首张个人征信牌照，有望加速国内个人征信行业发展，有效弥补行业发展短板，推动行业迈入健康成长的快车道。
旋极信息（300324）参与发起设立考拉征信，考拉征信为国内首个成立专注于大数据征信模型研究的专业实验室的征信机构。
飞利信（300287）与国家信息中心合资成立国信大数据，未来有望利用自身优势将互联网相关数据与ZF数据相结合，建立完整的个人征信体系，成为国内信用和征信领域最大的平台。
工业互联网专项工作组成立、行业步入快速发展期
工信部网站24日披露，经国家制造强国建设领导小组会议审议，决定设立工业互联网专项工作组，统筹协调我国工业互联网发展的全局性工作，审议推动工业互联网发展的重大规划、重大政策等，工信部部长苗圩担任组长。专项工作组每年召开会议，由组长或委托副组长召集成员研究讨论工业互联网发展重大事项。
近期工业互联网领域催化剂较多，包括工信部发布并启动实施工业互联网三年行动计划、富士康工业互联网拟申请A股上市等。2017年我国工业互联网直接产业规模为5700亿元，工信部预计2020年其规模有望突破万亿元。中泰证券研报称，在工业互联网体系中，处于产业链重要地位的三个细分领域——工业软件、工业云平台、工业大数据有望获得快速发展，相关公司包括汉得信息(300170)、用友网络(600588)、东方国信(300166)。
广州市城市总体规划公示、探索建设自由贸易港
广州市国规委发布信息称，《广州市城市总体规划（2017-2035）》草案已经编制完成，于2月24日至3月25日进行为期30天的公示。根据该规划草案，广州将对标借鉴国际最高水平，在南沙、黄埔、空港经济区探索建设自由贸易港。要“强南沙”，建设粤港澳大湾区核心门户。南沙还将建设粤港澳全面合作示范区：面向港澳实施更大程度的先行先试和更高水平的开放政策。相关概念主要有广州港(601228)、珠江啤酒(002461)等。
全国首条超级高速公路将建设、支持自动驾驶
据报道，浙江省将建设全国首条超级高速公路。该公路将打造为环杭州湾智慧高速公路示范工程，也是湾区通道的核心部分之一，计划2022年杭州亚运会前建成。
在这条超级高速公路上，将构建大数据驱动的智慧云控平台。通过智能系统、车辆管控，有效提升高速公路运行速度，使车辆平均运行速度提升20%-30%。超级高速公路近期能实现自由流收费，远期则实现构建车联网系统，全面支持自动驾驶。
金溢科技(002869)是中国ETC行业龙头厂商，浙江省公路管理局是公司主要客户之一。公司参与交通部V2X项目，V2V（车车协同）和 V2I（车路协同）产品已完成研发。中远海科(002401)是国内最早从事高速公路智能交通系统集成业务的企业之一。
吉利集团成奔驰母公司最大股东、相关公司受关注
据媒体2月24日报道，吉利集团宣布已通过旗下海外企业主体收购戴姆勒股份公司9.69%具有表决权的股份，股份价值约90亿美元。吉利已成为戴姆勒最大单一股东。下一步，吉利集团将与戴姆勒集团就战略协同、技术开发、电动化、智能化等领域展开深入讨论。戴姆勒旗下业务部门包括梅赛德斯-奔驰乘用车、戴姆勒卡车、梅赛德斯-奔驰轻型商务车、戴姆勒客车和戴姆勒金融服务。
业内表示，经历多轮收购和并购，目前吉利集团已形成吉利、领克、沃尔沃、伦敦出租车、宝腾和路特斯六大汽车品牌矩阵，覆盖中低端品牌、豪华品牌的完整产品谱系。数据显示，2017年吉利累计销量为124.7万6辆，同比增长63%。而进入2018年，吉利1月销量为15.5万辆，同比增长51%。吉利汽车销量增长强劲，斥巨资成为奔驰母公司最大单一股东后，有望进一步打开成长空间。
拓普集团(601689)收购福多纳后进一步绑定吉利，预计2017年吉利占公司收入的30%左右，成为公司第一大客户。宁波高发(603788)是汽车操纵器市场龙头企业，吉利汽车是公司主要客户之一。
腾讯京东入股步步高(002251)、互联网巨头加速布局新零售
步步高(002251)最新公告，多位股东拟以每股17.11元，向林芝腾讯、京东邦能转让股权。完成后林芝腾讯将持有公司6%股权，京东邦能持股5%。受让方表示不排除未来12个月内继续增持公司股份的可能。此外，公司与腾讯、京东世纪签署战略合作框架协议，三方将在构建新能力、构筑“数字化”运营体系、最终营造新生态等领域开展深入合作，实现零售行业的价值链重塑。公司停牌前报收19.01元。
这是继宣布入股永辉超市(601933)、海澜之家(600398)后，腾讯在新零售领域的又一次布局。此前阿里也投资了三江购物(601116)、新华都(002264)等线下零售企业。东吴证券(601555)认为，新零售格局下，传统商超入口和流量价值彰显，有望进入整合提效新阶段，获得价值重估，看好线下超市区域扩张及与线上合作带来的新机会，相关公司包括板块龙头永辉超市(601933)，区域性超市资源禀赋优者家家悦(603708)、鄂武商等。
【国际热点聚焦】
【产业数据情报】
缺货严重、电阻厂商酝酿第二波涨价
据报道，电子元器件巨头国巨旗下旺诠近日宣布，由于大量订单持续涌入，公司将暂停接受厚膜电阻全系列所有型号新订单。市场预期，旺诠不排除再度调高厚膜电阻价格，并预期最快于本月底启动第二波涨价。
由于供货吃紧，电阻价格持续上调。国巨今年前两月已两度调涨芯片电阻价格，旺诠也于今年1月初宣布部分电阻产品涨价约15%。此外包括泰铭电子、风华高科(000636)、丽智电子、华新科、厚声等也纷纷发布了电阻涨价通知。电阻涨价主要因为环保关停对原材料价格及产能释放均产生了较大影响。今年电阻新产能放量不易，二季度供给可能持续紧俏，价格将持续上涨。
洁美科技(002859)主要产品电子元器件薄型载带广泛应用于电阻、电感和电容等被动元器件，国巨是公司近三年最大外销客户，其他主要客户还包括三星、松下京瓷、风华高科(000636)、顺络电子(002138)等。风华高科(000636)是国内主要的芯片电阻生产商之一。
硅晶圆首季报价再涨15%、行业供需缺口将继续扩大
据媒体报道，近期半导体硅晶圆缺货现象持续发酵，首季报价敲定再涨10%-15%。半导体硅晶圆厂表示，首季包括日本信越、胜高等主要硅晶圆厂每片报价再调涨10%-15%，12英寸硅晶圆每片报价已站上90美元。此前，业者估计12寸硅晶圆全年涨幅可逾二成。业内人士表示，除12英寸硅晶圆缺货现象较为严重之外，8英寸硅晶圆也已开始缺货。甚至随着功率半导体需求强劲，6英寸硅晶圆供应也吃紧。
机构认为，随着AI芯片、5G芯片、物联网等行业的崛起，硅晶圆的需求将持续爆发，今年12寸硅晶圆需求有望继续增长。而产能供给明显偏少，目前可供应12寸硅晶圆的主流厂家仅有Sumco、信越、环球晶等5家，份额占全球销量92%。明确宣布扩产计划的只有SUMCO，且要2019年才开出。市场普遍预期，产能增加速度缓慢将进一步扩大硅晶圆供需缺口。随着硅晶圆持续高景气度的确认，国内产业链相关公司将持续受益。可关注，上海新阳(300236)、晶盛机电(300316)等硅片龙头公司。
钢材期现价格齐涨、行业迎来需求旺季
春节假期过后，国内钢材期货现货价格同步上涨。期货市场，上期所螺纹钢主力合约周五大涨1.75%，报3949元/吨，热轧卷板上涨0.73%，报3972元/吨；现货受期市拉动，钢坯价格在节后第一周累计上涨60元至3670元/吨。本周钢价上涨的主因是供给方面错峰限产方案出台，且行业即将迎来三四月间的需求旺季。
2月23日，唐山出台钢铁业2018年非采暖季错峰生产方案征求意见稿，将在3月16日至11月14日非采暖季期间共244天继续实施错峰限产，基础限产比例10%-15%，其余进行动态限产，总限产任务987.5万吨。此外，河南印发《河南省2018年大气污染防治攻坚战实施方案》，方案要求2018年采暖季对全省钢铁企业、电解铝、氧化铝企业实施限产30%以上。下游需求来看，元宵节后，各地建筑工地陆续开工，螺纹钢等建材即将进入传统需求旺季，而供给限产力度不减，综合来看，3月钢材价格上涨态势有望持续。建议关注钢铁板块个股如山东钢铁（600022）、河钢股份（000709）。
双焦期货加速上涨、春季行情可期
近期，焦煤和焦炭价格保持了较好的涨势。2月以来，焦煤主力合约累计上涨了9.42%，焦炭主力合约更是上涨了11.52%，且近期呈现加速上涨态势。
从需求来看，春节期间钢厂保持生产，推动了焦煤焦炭需求，且从历史数据来看，3月天气回暖，生铁产量居全年前列，因此3月是焦煤和焦炭的需求旺季，春季行情可期。从供给来看，在安全生产严管期，供给受到限制，助推了行情。
总体来看，近期煤炭板块的布局机会值得关注，概念股如山西焦化（600740）、阳泉煤业（600348）等可重点关注。
显卡涨价潮仍持续、关注芯片概念股
据行业媒体报道，美国知名芯片厂商英伟达工作人员表示，由于显存等核心配件的供货紧俏，未来显卡在缺货的同时还将保持高价位，有可能要到今年第三季度或者英伟达推出新显卡才会缓解。此外日前另一大显卡厂商AMD CEO苏姿丰也表示显卡缺货和价格上涨主因是显存供应不足，整个2018年显存仍会处于货源紧缺状态，显卡价格也会居高不下。
比特币价格疯涨带动了去年下半年以来的显卡涨价潮，挖矿机上游厂商如英伟达等芯片厂商因此受益。由于显存等核心零部件现有产能无法满足市场需求且产能新增速度较慢，预计未来一段时间显卡价格仍将维持上涨，A股芯片概念股有望受到提振，可持续关注国科微（300672）、通富微电（002156）等。
手机零件即将迎来拉货潮、关注苹果产业链公司
据台媒报道称，大陆手机品牌将结束长达3个季度的库存调整黑暗期，年后零组件厂传出新机型即将启动拉货潮，业界传出从2018年1月开始上游零组件已涌现拉货潮，但由于农历新年假期来临，3月才将涌现第一波零件拉货潮。零组件厂认为，3-4月零组件开始拉货，大陆手机整机预计3月底启动出货，4-5月则会因为铺货需求而开始放量，华为、OPPO、vivo、小米以及联想等品牌上游供应链会有比较急的拉货力道。
业内表示，手机行业市场集中度在逐渐提高，前六大手机品牌（苹果、三星、华米OV）的全球市场份额从2016年3季度的55.8%上升到2017年3季度的65.1%。国内市场集中度更高，华米OV在国内的份额也从2016年3季度的57.4%提升2017年3季度的74.8%。小品牌的退出短期可能会导致应收账款回收风险上升，但从长期来看，品牌集中度提高，有利于龙头零部件厂商利用技术优势，扩大市场份额。苹果产业链公司由于利润率较高，相关公司业绩更具弹性。
歌尔股份(002241)是全球电声器件龙头，深入配合苹果创新。安洁科技(002635)是国内精密功能件大厂，也是苹果功能件第二龙头。
【股市热点数据】
重要会议密集召开政策信号偏暖
节后市场如期迎来开门红，春节红包行情再次应验，沪指两日上涨2.81%，创业板上涨1.34%。两市成交量维持在较低水平，长假效应仍在继续。指数分化明显，蓝筹股上涨力度明显强于创业板，市场重心仍在业绩表现和行业趋势。板块方面，新能源汽车产业链持续走强，特别是上游的锂钴资源股；雄安新区受到消息刺激也表现强势。
周末政策消息偏多，股票发行注册制改革获准延长两年；中共中央政治局决定十九届三中全会将于2月26日至28日召开，并讨论了《深化党和国家机构改革的方案》稿，改革预期升温。此外，3月初两会也即将召开，相关议题有望受到市场关注。近两周证监会均未披露新一批新股发行，IPO出现少见的暂缓发行。整体看来，市场政策信号偏暖，市场经过一轮急跌后，近期再度下跌的可能性不大，反弹行情仍有延续的可能，但高度或有限。
108家上市公司拟派两百亿“红包”
统计显示，截至目前，沪深两市已有112家上市公司公布了2017年度利润分配计划，其中有108家公司拟实施现金分红，计划分红总额(税前)高达207.72亿元；而利润分配力度在10转10股以上或者10派3元以上的高转送股达到46只。
就具体上市公司而言，丽珠集团(000513)凭借“10派20元”的分配力度成为到目前为止现金分红最为阔绰的上市公司，方大碳素则以33.99亿元的现金分红总额成为目前位置现金分红规模最大的上市公司，梅泰诺(300038)则以“10转18股派1.5元”的分配比例成为目前为止转送股比例最高的上市公司。
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